SevensReportResearch的聯(lián)合主編泰勒·里奇(TylerRichey)表示：“現(xiàn)在能源市場上有很多的影響因素，包括投資者對全球肺炎破壞消費者需求復蘇的擔憂與日俱增等?！彼€表示，近一系列表現(xiàn)強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)(特別是美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù))對油價有利。
　　但他同時指出，針對歐佩克(OPEC)的潛在反壟斷訴訟是一個悲觀的事態(tài)發(fā)展，原因是該組織的限產(chǎn)政策“自去年秋天以來在很大程度上支持了油價的反彈”。美國眾議院司法通過了一項名為NOPEC的法案，該法案將使歐佩克在減產(chǎn)問題上面臨反壟斷訴訟。
　　這項法案是長期努力的一部分，目的是使歐佩克操縱油價成為非法行為。不過，該法案距離被簽署為正式立法還有很長的路要走。與此同時，對于原油市場來說，需求前景仍然是一個關(guān)鍵問題，而印度等國家的加深導致需求前景承壓。
　　周三，印度再次報告了創(chuàng)紀錄的病例數(shù)量，連續(xù)第七天超過20萬例。據(jù)報道，印度的醫(yī)院正在迅速變得人滿為患，醫(yī)療系統(tǒng)的ICU床位已經(jīng)用完，氧氣供應也在耗盡。另有報道稱，由于肺炎病例激增，日本官員正在考慮下令東京和大坂進入緊急狀態(tài)。

為何進入四月份，煤價呈M式波動，波動如此頻繁呢。，我國經(jīng)濟繼續(xù)向好，工業(yè)用電高位運行，電廠日耗保持中高位水平運行。市場煤供應多了，下游無力購買煤，煤價自然會下跌;而煤價倒掛之后，供應少了，需求上來了，煤價就會上漲，這樣就會頻繁上演煤價漲、跌的好戲。
　　而在需求向好的情況下，即使煤價出現(xiàn)下跌和上漲，跌幅和漲幅都不會很大，很難跌至700元/噸以下關(guān)口，上到900元/噸以上難度也不小。其次，上級主管部門召開保供會議，以及安全、環(huán)保檢查力度加大，電廠日耗增減，環(huán)渤海港口庫存變化、期貨漲跌等等，都會引起市場波動，引發(fā)煤價的漲跌。
　　再次，畢竟目前處于民用電淡季，煤價上漲的支撐力度不強。但由于工業(yè)用電負荷偏高，市場需求也不弱，煤價大幅下跌和上漲的基礎都不牢靠。上周二開始，煤價出現(xiàn)上漲，原因主要是會議期間，電力集團爆出28%電廠處于七天左右存煤，并表示四、五月份將進行夏季之前補庫，激發(fā)了上游和貿(mào)易商挺價、抬價的決心。
　　而電廠存煤可用天數(shù)處于中低位水平，事故頻發(fā)，安全、環(huán)保監(jiān)察、治理超產(chǎn)等，給上游發(fā)運帶來影響。而屋漏偏逢連夜雨，正值大秦線檢修、秦港庫存持續(xù)低位等，促使煤價出現(xiàn)淡季上漲。預計下周，煤價漲幅收窄，月底企穩(wěn)或者小幅下跌。

“當時，上游焦煤和下游鋼鐵以及焦化行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩，煤焦和鋼材價格持續(xù)下降，行業(yè)利潤率在低位徘徊。到了2015年，焦炭價格和行業(yè)效益都降到歷史低谷?！备笨偨?jīng)理王柏秋說。進入“十三五”時期(2016—2020年)，國家先后出臺多項方針、文件，將壓減煤炭和鋼鐵過剩產(chǎn)能列為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的，加大了環(huán)保治理和控煤力度。
　　據(jù)統(tǒng)計，“十三五”期間，山西、河北、山東、江蘇和河南關(guān)停焦炭產(chǎn)能1.28億噸。這一階段，煤炭、鋼鐵去產(chǎn)能加上需求持續(xù)好轉(zhuǎn)，推動煤炭、鋼鐵行業(yè)效益大幅攀升。焦炭供需從基本平衡轉(zhuǎn)為階段性的供不應求，焦炭價格持續(xù)回升，焦化行業(yè)整體盈利逐步向好。
　　期貨日報記者了解到，在過去10年焦炭現(xiàn)貨價格“過山車”般的行情下，焦炭期貨較好地發(fā)揮了價格發(fā)現(xiàn)功能，一些企業(yè)定期對期貨品種的持倉量、成交量和價格變化進行分析，結(jié)合期貨、現(xiàn)貨市場綜合情況，為企業(yè)采購、銷售決策提供依據(jù)。
　　在這一過程中，期現(xiàn)價格相關(guān)性整體保持在0.8左右的水平，期貨價格對市場供需變化進行了及時反應、預研預判，為企業(yè)合理安排生產(chǎn)銷售和管理風險提供了價格信號，為國家制定煤炭行業(yè)政策、整體配置供需資源等提供了決策依據(jù)。

“太原焦價格由‘十三五’初期的520元/噸回彈至2018年的高點2470元/噸，并維持在1800元/噸的區(qū)間。”鵬飛集團期貨部期現(xiàn)分析師肖鋒說。“去年一季度，焦炭期貨價格走勢比較符合現(xiàn)貨市場‘前緊后松’的供需變化，較好地發(fā)揮了價格發(fā)現(xiàn)功能，市場流動性也較為合理，為企業(yè)提供了合適的套期保值機會。
　　”肖鋒表示，去年2月3日期貨市場節(jié)后開盤，公司即參與了焦炭期貨套保交易，較好地對沖了風險。由于去年一季度暴發(fā)，春節(jié)后華東等地區(qū)大批中下游制造企業(yè)出現(xiàn)復工延遲、物流運輸不暢、庫存積壓嚴重情況。受短期突發(fā)因素影響，焦炭2005合約從1月初的1800元/噸快速上漲至1908.5元/噸的高點，反映了各方對影響焦炭發(fā)運和供給的擔憂。
　　隨著得到控制和上下游復工、交通秩序有序恢復，在前期積累較高庫存、供給相對過剩的基本面下，2005合約價格振蕩走低，至4月底下探至1700元/噸，與現(xiàn)貨走勢基本保持一致。同時，去年一季度焦炭期貨呈現(xiàn)遠月合約價格低于近月的結(jié)構(gòu)，月均收盤價價差從1月的65元/噸擴大到3月的253元/噸，表現(xiàn)為市場對遠月供需關(guān)系緩和的合理預期。

后，考慮到庫存中仍有部分現(xiàn)貨沒售出，公司利用期貨交割的渠道賣貨，解決了現(xiàn)貨市場短期銷路不暢、波動加大的問題。記者在采訪中獲悉，近年來上游的焦化行業(yè)參與期貨的比例穩(wěn)步提高，有的企業(yè)甚至能做到對現(xiàn)貨貿(mào)易量的對沖套保。
　　“旭陽在開展期貨業(yè)務的時候，始終秉承著不搞投機、不脫離實業(yè)的原則，積極參與期貨市場，旭陽焦化所有焦炭敞口按照比例進行期貨套保?！毙耜柦够瘓F副總裁王鳳山說，通過期貨套保，旭陽焦化獲取了階段性行業(yè)平均利潤，降低了企業(yè)利潤波動率；以更低的成本實現(xiàn)庫存管理，有利于現(xiàn)金流的健康，提升了企業(yè)抗風險能力，收益更加穩(wěn)定。
　　鋼廠應對原料漲價有絕招除上游焦化企業(yè)外，對期貨市場的“雪中送炭”感受頗深的還有下游鋼廠?！敖固科谪浬鲜星埃箱撘恢毖芯繉W習焦炭合約設計、交割制度設置等，對如何利用焦炭期貨交易及交割做了全流程的模擬和測算。

但近幾年，市場經(jīng)過大風大浪的洗禮，行業(yè)盈利水平劇烈波動，部分鋼鐵、焦化企業(yè)處于微利甚至虧損邊緣，價格波動對企業(yè)生存產(chǎn)生影響，在這種局面下，利用期貨市場進行套期保值，以穩(wěn)定經(jīng)營、對沖風險為目標，已經(jīng)不容得產(chǎn)業(yè)企業(yè)猶豫搖擺，而是正視期貨功能、主動積極參與期貨市場應對風險。
　　“我們從初的不懂、不敢參與期貨，逐漸發(fā)展到正視和逐步參與利用期貨管理價格風險，這對焦炭企業(yè)經(jīng)營者來說實屬不易?！毕嚓P(guān)負責人說，通過參與期貨市場，我們轉(zhuǎn)變了經(jīng)營思路，建立自己的期貨團隊，主動去了解產(chǎn)業(yè)供需情況、把數(shù)據(jù)做精做細，逐步形成了嚴謹?shù)姆治鰞r格走勢體系和期貨套保業(yè)務體系。