消息一出，資本市場沸騰。2月17日，磷化工板塊持續(xù)拉升，云天化開盤一字漲停，收于21.31元/股。再看板塊內(nèi)其他個(gè)股，湖北宜化（000422.SZ）接近漲停，興發(fā)集團(tuán)（600141.SH）等漲幅超過6%。

　　去年以來，新能源車銷量爆發(fā)，帶動(dòng)磷酸鐵鋰需求高速增長，也為傳統(tǒng)磷化工企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來了機(jī)遇，一大批磷化工企業(yè)涉足磷酸鐵鋰賽道。在磷酸鐵供應(yīng)仍存缺口的預(yù)期下，產(chǎn)能率先投放的企業(yè)有望受益。

去年，我國動(dòng)力電池裝機(jī)量累計(jì)154.5GWh，同比累計(jì)增長142.8%。其中三元電池裝機(jī)量累計(jì)74.3GWh，占總裝機(jī)量48.1%，同比累計(jì)增長91.3%；磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量累計(jì)79.8GWh，占總裝機(jī)量51.7%，同比累計(jì)增長227.4%。從今年1月份的數(shù)據(jù)來看，磷酸鐵鋰產(chǎn)量及裝機(jī)量繼續(xù)超出三元電池，且增速較三元電池明顯更高。

　　受新能源汽車行業(yè)高景氣的影響，現(xiàn)階段磷酸鐵、磷酸鐵鋰仍處于供給不足的狀態(tài)。大幅增長的需求和預(yù)期，持續(xù)推升磷酸鐵、磷酸鐵鋰價(jià)格。以磷酸鐵為例，磷化工行業(yè)業(yè)內(nèi)人士向記者介紹，去年年初，磷酸鐵價(jià)格還是1.2萬元/噸。隨后一路上漲，年內(nèi)高點(diǎn)達(dá)到2.7萬元/噸，漲幅高達(dá) 125%，目前價(jià)格維持在2.3萬元/噸。

對于多家磷化工企業(yè)向下游延伸，切入磷酸鐵和磷酸鐵鋰賽道，西部證券分析師楊暉認(rèn)為，磷化工企業(yè)具備明顯的資源及成本優(yōu)勢，但是劣勢在于終端渠道資源的儲(chǔ)備?！八粤谆て髽I(yè)多以建立合資公司等方式，和下游磷酸鐵鋰廠家，形成綁定和協(xié)同?！?br />
　　去年9月，川恒股份（002895.SZ）與貴州省福泉市人民簽訂《項(xiàng)目投資合作協(xié)議》，在福泉市投資建設(shè)“礦化一體”新能源材料循環(huán)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。在雙碳背景下，川恒股份抓住貴州省加速推進(jìn)磷系鋰電池材料產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的“風(fēng)口”，利用產(chǎn)能釋放快的優(yōu)勢，提前搶占市場份額。

此外，湖北宜化宣布與寧德時(shí)代旗下寧波邦普達(dá)成合作意向，雙方成立合資公司，建設(shè)及運(yùn)營磷酸鐵、硫酸鎳及其前端磷礦、磷酸、硫酸等化工原料。興發(fā)集團(tuán)與華友鈷業(yè)簽署協(xié)議，在湖北宜昌投建50萬噸/年磷酸鐵、50萬噸/年磷酸鐵鋰及相關(guān)配套項(xiàng)目。

　　楊暉表示，合作對象是否有的渠道資源、合作方案對于磷化工企業(yè)是否屬于的方案，這兩點(diǎn)對于磷化工企業(yè)發(fā)展非常重要。

　　對于景氣度存在周期性的磷化工企業(yè)來說，新能源材料賽道估值高，切入之后不僅能夠增加企業(yè)的盈利能力，更加可以提高估值水平。不過，隨著產(chǎn)能大規(guī)模集中投放，競爭必定會(huì)加劇，成本控制和產(chǎn)品迭代能力可能會(huì)成為決定勝負(fù)的關(guān)鍵。

根據(jù)新數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰漲10000元/噸，均價(jià)報(bào)40萬元/噸；氫氧化鋰漲9500-10500元/噸。漲勢猛的碳酸鋰，可以說是一天一個(gè)價(jià)，均價(jià)較去年年初已經(jīng)翻了7倍多。

正極材料方面，鋰鹽價(jià)格的快速上行帶動(dòng)三元材料及磷酸鐵鋰成本快漲，價(jià)格上行。且部分中小廠因鋰鹽采購難度較高疊加年后訂單簽訂不理想而出現(xiàn)調(diào)低開工率或提前放假，供應(yīng)量有下滑。節(jié)后隨著復(fù)產(chǎn)節(jié)奏推進(jìn)，價(jià)格均將繼續(xù)隨成本端小幅上行。

頭部電池廠加速“跑馬圈地”

相較之下，動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代卻交出了一份的“成績單”。市場端，2021年，寧德時(shí)代的裝機(jī)量達(dá)96.7GWh，同比增長167.13%，其市場份額較2020年提升8個(gè)百分點(diǎn)達(dá)32.6%，連續(xù)五年摘得全球的桂冠。

業(yè)績方面，寧德時(shí)代預(yù)計(jì)2021年度凈利潤為140億-165億元，同比增長150%-195%，為公司2018年上市以來高的利潤水平。